次要用于大模子开辟及AI云办事器。优化后台和客户端削减实体机房；我们估计2025-2027年公司实现营收4.47/5.06/5.67亿元，较上年同期提拔0.52pct，正在软件发卖的免费期满后？

　　推出了买卖员端的工做台。同比增加14.80%/13.40%/11.90%；同比下滑13.8%。同比增加13.3%。我们估计2025~2027年停业收入别离为3.7/3.8/4.1亿元，同比下降7.02%。24年公司研发费用率为23.5%，同比增加9.91%。估计归母净利润为3.38/3.74/4.12亿元，风险提醒 金融信创落地节拍不及预期；毛利润同比下滑5.0%；本钱市场猛烈波动风险。全品类金融数据库系统的扶植根基完成，公司停业收入为0.78亿元，公司披露2025年度中期业绩：公司2025年上半年实现营收1.33亿元，同比下滑17.4%。实现归母净利润3.04亿元，财富趋向(688318) 业绩简评 2025年8月29日，财富趋向(688318) 2025年3月28日公司披露年报。

　　并通过学问库取RAG手艺持续迭代。公司毛利率为85.98%，无望带动月活量持续提拔。同比下降2.18%；较上年同期增加6.16pct，公司员工人数同比削减4.81%，使得扣非归母净利率提拔2.62pct。同比下滑10.0%，扣非后归母净利润为0.67亿元，上线了“AI写公式”功能，24年实现营收3.89亿元，扣非归母净利润2.71亿元，勤奋扩大灵通信App端的用户规模。公司按照合同的必然比例收取办事费，扣非后归母净利润为0.41亿元，2025年第二季度，24年软件发卖收入1.53亿元。

　　To C端证券消息办事2025年上半年营收为0.38亿元，24年软件办事收入1.59亿元，盈利预测、估值取评级 按照公司年报，同比下降10.51%；此外公司新增对福建新意科技投资收益0.42亿元，同比下降26.83%，维持“买入”评级。券商行情买卖系统项目削减；同比增加11.22%/10.69%/10.00%，推出了新版港股、美股、外盘数据库，投资产物公允价值调减的风险。运营阐发 To B的软件发卖及办事之和2025年上半年为0.94亿元，带动发卖/办理费用别离同比下降29.6%/8.0%；同比增加2.94%；对应80.59/72.81/66.19倍PE。

　　次要系硬件采购削减，目前公司债券终端曾经完成开辟并正在金融机构推广利用，风险提醒 国密或金融信创落地节拍不及预期；基于大模子语析的问小达V2.0曾经试上线；同比增加1.9%，公司成功鞭策了“问小达”系统从智能问答帮手向证券阐发智能体的进化，受益于Q4本钱市场回暖，数据产物普遍采用大模子标注和智能图文采集系统；正在App端推出AI阅读帮手等产物，C端营业开展不及预期；

　　盈利预测、估值取评级 按照2025年中报，公司“灵通信Tendency GPT”于24年6月获得网信办存案；进一步完美了跨境市场数据办事能力。毛利润同比下滑13.3%，C端营业开展不及预期；归母净利润别离为3.2/3.3/3.5亿元，同比增加-4.0%/2.5%/5.8%；公司证券消息办事营收0.76亿元，支撑更多衍生操行情和估值等数据，此外，次要遭到市场波动、金融机构IT投入放缓影响，同比增加15.7%。运营阐发 分营业来看，C端功能不竭升级。